Крупные сделки 2022 года

Сделкой будут являться заем, кредитование, залог.
Крупной сделкой будут считаться операции с объектами, стоимость которых равна более 25% от балансовой стоимости активов АО. Информация для анализа берется из отчетности на заключительную дату периода.

• ООО. Одобрение выдается собранием учредителей. Если сумма операции составляет 25-50% от совокупного капитала субъекта, необходимо обратиться за решением к наблюдательному совету.
• АО. Сделки одобряются на собрании аукционеров. Иногда решение принимается советом директоров. Если сумма операции составляет более 50% от совокупной стоимости активов, решение нужно получать на собрании акционеров с голосующими акциями.
• Бюджетные учреждения. Для совершения крупной сделки нужно получить разрешение от органа, который является учредителем субъекта.

К заявлению нужно приложить подтверждающие документы. В частности, это бумага о том, что истец владеет 1% и более голосов от общего числа. Таким документом может стать выписка из ЕГРЮЛ, перечень участников ООО. К заявлению также рекомендуется приложить эти бумаги:

В пункте 13 статьи 9.2 ФЗ №7 «О НКО» от 12 января 1996 года указано: крупная сделка может оформляться учреждением только тогда, когда на это есть согласие вышестоящего органа. В этом же законе прописано, что сделка будет считаться крупной, если ее стоимость больше 10% от балансовой стоимости активов.

• Операции в границах стандартной хозяйственной деятельности. К примеру, ООО приобрела технику, которая нужна для работы с последующим извлечением прибыли. Это также займы на текущие потребности. Стандартность операции не определяется лицензиями общества на какое-либо направление деятельности. Обычность ее нужно устанавливать в каждом конкретном случае.
• Часть уставного капитала перешла к ООО.
• Произошел переход прав на собственность в рамках реорганизации.
• Публичные соглашения на типовых условиях.
• Операции, обязательность совершения которых оговорена в законах. В рамках этих операций фигурируют установленные тарифы и стоимость.
• Были куплены акции на основании обязательного предложения.
• Операции, оформленные на основании предварительного соглашения.

Залогом эффективной работы государственной системы является корректное формирование, распределение бюджетных активов, или, говоря простым языком, бюджет государства. Это реестровый перечень долговых обязательств, источников их покрытия, погашения. Совокупность расчетов нескольких субъектов Российской Федерации называется консолидированным бюджетом. Такая программа имеет различие в том, что охватывает несколько областей единовременно.

2022 N Ф03-1113/2022 суд установил, что стоимость приобретенного объекта основного средства превышает 10% стоимости активов федерального бюджетного учреждения по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату, предшествовавшую совершению спорной сделки, то есть является для него крупной (п. 13 ст. 9.2 Федерального закона N 7-ФЗ). Поскольку сделка совершена без согласования с учредителем, суд признал ее недействительной.

Руководители бюджетных и автономных учреждений несут перед учреждениями ответственность в размере убытков, причиненных учреждению в результате совершения крупной сделки с нарушением указанных требований, независимо от того, была ли эта сделка признана недействительной.

• Если сделка совершается в рамках стандартной хозяйственной деятельности. Например, если общество покупает оборудование необходимое для производственного процесса или берет в банке кредиты на покрытие текущих нужд. Факт обычности сделки каждый раз устанавливается индивидуально.
• В случаях, при которых доля уставного капитала переходит самому обществу.
• Если права на имущество общество получает в результате реорганизации.
• При условии, что сделка относится к публичным договорам, которые заключаются по стандартной, оформленной законодательно схеме.
• В случаях, когда рассматриваемую сделку общество обязано заключить по закону. И соответственно цены на нее изначально установлены законодательством..
• Когда сделка заключается на основании предварительного договора, оформленного надлежащим образом.

Позиция, выраженная в названных письмах финансового ведомства, объясняется, в частности, тем, что иных показателей бухгалтерской отчетности, кроме строки 410 Баланса (ф. 0503730), отражающих общую стоимость активов учреждения, Инструкцией, утвержденной приказом Минфина России от 25.03.2011 N 33н, не предусмотрено.

Статья 46

В решении о согласии на совершение крупной сделки могут не указываться сторона сделки и выгодоприобретатель, если сделка заключается на торгах, а также в иных случаях, если сторона сделки и выгодоприобретатель не могут быть определены к моменту получения согласия на совершение такой сделки.

В решении о согласии на совершение или о последующем одобрении крупной сделки может быть указан срок, в течение которого действительно такое решение. Если такой срок в решении не указан, согласие считается действующим в течение одного года с даты его принятия, за исключением случаев, если иной срок вытекает из существа и условий сделки, на совершение которой было дано согласие, либо обстоятельств, в которых давалось согласие.

связанная с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения обществом прямо либо косвенно имущества (в том числе заем, кредит, залог, поручительство, приобретение такого количества акций (иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции) публичного общества, в результате которых у общества возникает обязанность направить обязательное предложение в соответствии с главой XI.1 Федерального закона от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»), цена или балансовая стоимость которого составляет 25 и более процентов балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской (финансовой) отчетности на последнюю отчетную дату;

предусматривающая обязанность общества передать имущество во временное владение и (или) пользование либо предоставить третьему лицу право использования результата интеллектуальной деятельности или средства индивидуализации на условиях лицензии, если их балансовая стоимость составляет 25 и более процентов балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской (финансовой) отчетности на последнюю отчетную дату.

к сделкам по приобретению акций (иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции) публичного общества, заключаемым на условиях, предусмотренных обязательным предложением о приобретении акций (иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции) публичного общества;

Финтех-стартап Revolut, основанный выходцем из России Николаем Сторонским, в ходе инвестиционного раунда в июле 2022 года привлек $800 млн. Инвесторы оценили компанию в $33 млрд, сделав ее вторым самым дорогим европейским частным стартапом на данный момент. В начале декабря Revolut получил разрешение от Валютного управления Сингапура предоставить возможность инвестировать в «дробные» акции американских компаний через свое приложение. Также в декабре Revolut запустил банковские услуги во Франции, Италии и Португалии. Важный этап в развитии компании — это получение банковской лицензии Великобритании и США, которое Сторонский запланировал в 2022 году.

Из российских компаний Fix Price потеряла с момента выхода на биржу 23% стоимости, «Ренессанс Страхование» — 17%, Европейский медицинский центр и Segezha подорожали на 9,2% и 38,75% соответственно. На 2022 год свое размещение перенесли Mercury Retail Holding, владелец сетей «Красное & Белое» и «Бристоль», и сервис каршеринга «Делимобиль».

Всего за 11 лет компания привлекла почти $3 млрд инвестиций (по данным CB Insights). В июне этого года она начала экспансию в страны Персидского залива — ОАЭ, Катар и Саудовскую Аравию. Stripe также расширяет спектр услуг, предлагая клиентам кредитование и налоговое управление, а также не исключает введение платежей в криптовалюте, сказал в ноябре CNBC Джон Коллисон.

Компания самостоятельно разрабатывает и производит беспилотные дроны, программное обеспечение для их управления. Она ни разу не раскрывала свои финансовые результаты, однако согласно последним данным по внебиржевым сделкам на Forge Global капитализация Zipline после последнего раунда в июне выросла на 27%, до $3,5 млрд, говорит управляющий партнер Grid Capital Алексей Соколов. Учитывая высокий потенциал роста рынка беспилотной доставки, который вырастет до $39 млрд к 2030 году (по данным Research and Markets), капитализация Zipline вполне может достичь $10 млрд к моменту выхода на IPO в 2022-2023 годах, добавил Соколов.

Возможно, это говорит о том, что участие в pre-IPO в будущем уже не будет гарантировать инвесторам взрывного роста вложений после листинга компаний. В случае с Россией, к примеру, все будет зависеть от «завершения военных маневров на южных рубежах», комментирует в разговоре с Forbes инвестбанкир, имея в виду геополитическое напряжение отношений России и Украины.

Рост: По мере нарастания проблем в цепочке поставок, связанных с пандемией, растет разрыв между ожиданиями поставщиков в отношении получения оплаты и способностью предприятий обрабатывать и оплачивать счета вовремя. Дополнительное давление на маржу из-за нестабильности цен на сырьевые товары и нехватки рабочей силы означает, что больше предприятий, чем когда-либо, обращаются к автоматизации точки доступа Plate IQ с нулевым касанием, чтобы развернуть автоматизацию бэк-офиса корпоративного уровня, быстрее платить поставщикам и получать деньги обратно с помощью сети VendorPay.

Описание: Mynt — это финтех-стартап, полностью принадлежащий Globe Telecom. Mynt предлагает ряд финансовых услуг через продукты, дочерние компании и партнерства, включая кредитование, сбережения, страхование, ссуды и инвестиции. Компания также планирует запустить продукт «Купи сейчас, заплати позже» (BNPL) в течение следующего года.

Описание: Вертикальный подход Plate IQ к созданию возможностей и интеграции сделал его ведущим инструментом автоматизации AP в ресторанном и гостиничном секторе, от ресторанов высокой кухни, отмеченных звездой Мишлен, и национальных сетей быстрого питания до гостиничных групп и загородных клубов

Цели: Финансирование поможет расширить сеть VendorPay Plate IQ и охват в новых отраслях с помощью специализированных решений. Plate IQ будет использовать средства для ускорения усилий по сокращению разрыва в цепочке поставок между операторами и поставщиками с помощью своей сети автоматизации AP и платежей

Появившись как угроза существованию традиционной модели бизнеса, отрасль финансовых технологий вступила в новый этап развития, став в итоге партнером для компаний финансового сектора. Банки и крупные IT компании активно ищут новые технологии, инвестируют и поглощают новые амбициозные стартапы, за счёт чего индустрия FinTech является одной из самых быстрорастущих на данный момент.

Как выглядит рынок недвижимости в марте 2022 года

Вторая сделка — продажа квартиры в Москве — на паузе. Мои клиенты — граждане Норвегии — планировали на вырученные деньги взять ипотеку в Норвегии и купить что-то там. У покупателя одобрена ипотека в Сбербанке с первоначальным взносом больше 50% от стоимости квартиры. Хотя Сбербанк повысил ставки, покупатель все равно хочет выйти на сделку. Трудности с нашей стороны: продавцы не могут прилететь из Норвегии и не понимают, как им теперь перевести туда деньги.

Что со сделками. У нас было много броней на первичном рынке, и примерно половина сорвалась: кто-то отказался сам из-за нестабильности на рынке, у некоторых застройщиков перестали работать субсидированные программы с банками, а часть клиентов попали на повышение процентных ставок и не рискнули покупать.

У ряда клиентов были забронированы квартиры в новостройках, и люди сняли брони. В основном это касается домов со сроком сдачи в конце 2023 — начале 2024 года. Такие сроки теперь настораживают. Но все программы господдержки при покупке новостроек работают, поэтому сделки идут.

У другого застройщика клиент брал квартиру в семейную ипотеку в Сбербанке с отсрочкой платежа на год. Бронь была поставлена на 21 февраля. Готовились к сделке, но Сбербанк перед подписанием сказал о повышении процентной ставки. Клиент уже хотел отказаться, но застройщик сказал, что субсидирует ставку по броням, которые были до повышений. Ждем выхода на сделку и надеемся, что все получится.

Еще одна сделка пока в подвешенном состоянии. Там довольно сложная схема: в январе мы начали выделять детские доли, прошли через согласование в опеке. Сейчас вроде все условия в силе, но я просто не могу записаться в банк на нужный день. Если раньше спокойно записывали на две недели вперед, то теперь только на два-три дня.

У рубля есть несколько преимуществ перед большинством валют развитых и, тем более, развивающихся стран. Прежде всего — относительно высокая стоимость сырья, позволяющая пополнять международные резервы страны. Вместе с уже накопленным запасом прочности финансово-экономической системы России и достаточно жесткой монетарной политикой Центробанка, все это является залогом стабильности рубля, предотвращая его бесконтрольное обесценивание даже в случае больших потрясений мировых рынков.

Страны ОПЕК+ продолжат придерживаться графика, согласно которому добыча альянса ежемесячно будет увеличиваться на 400 тыс. б/с до тех пор, пока полностью не восстановится. Предполагается, что большая часть стран сможет вернуться к допандемийному производству к концу II квартала 2022 г. Однако есть риск, что отдельные участники альянса не смогут поддерживать такие темпы.

Важный плюс в копилку Microsoft — отсутствие существенных антимонопольных претензий к ней. Если других IT-гигантов, в особенности Facebook и Apple, весь год таскали по судам, то MSFT все это время тихо наращивала продажи и прибыль. В последних семи отчетах показатели были на 10–50% выше ожиданий.

Мир находится на стадии перехода от Web 2.0 — централизованной системы, существующей в облаке и на мобильных устройствах к Web 3.0 — децентрализованной системе, функционирующей в блокчейн-облаке. Она также называется метавселенной, следующим этапом существования Интернета.

Сворачивание монетарных стимулов и предстоящее повышение процентных ставок в развитых экономиках будет выступать фактором торможения экономического роста, а также способно вызвать серьезную коррекцию рынков. Многие активы в результате программ денежного стимулирования достигли состояния финансового пузыря, что угрожает сильным падением их стоимости.

В пункте 13 статьи 9.2 ФЗ №7 «О НКО» от 12 января 1996 года указано: крупная сделка может оформляться учреждением только тогда, когда на это есть согласие вышестоящего органа. В этом же законе прописано, что сделка будет считаться крупной, если ее стоимость больше 10% от балансовой стоимости активов.

• ООО. Одобрение выдается собранием учредителей. Если сумма операции составляет 25-50% от совокупного капитала субъекта, необходимо обратиться за решением к наблюдательному совету.
• АО. Сделки одобряются на собрании аукционеров. Иногда решение принимается советом директоров. Если сумма операции составляет более 50% от совокупной стоимости активов, решение нужно получать на собрании акционеров с голосующими акциями.
• Бюджетные учреждения. Для совершения крупной сделки нужно получить разрешение от органа, который является учредителем субъекта.

К заявлению нужно приложить подтверждающие документы. В частности, это бумага о том, что истец владеет 1% и более голосов от общего числа. Таким документом может стать выписка из ЕГРЮЛ, перечень участников ООО. К заявлению также рекомендуется приложить эти бумаги:

С начала 2022 года поменялись нормы, связанные с заключением крупных сделок. В частности, изменился порядок оспаривания. Процедуру эту можно проводить только в том случае, если есть все необходимые условия. Если нет хотя бы одного из перечисленных условий, инициировать оспаривание бессмысленно. Судебный орган просто отклонит иск. Рассмотрим все эти условия:

Сделкой будут являться заем, кредитование, залог.
Крупной сделкой будут считаться операции с объектами, стоимость которых равна более 25% от балансовой стоимости активов АО. Информация для анализа берется из отчетности на заключительную дату периода.

KKR & Co. и Global Infrastructure Partners договорились о приобретении компании CyrusOne Inc., владельца центра обработки данных в рамках сделки на сумму около $15 млрд. Покупатели согласились заплатить $90,50 за акцию, что составляет 25% премию к цене акций CyrusOne 27 сентября, в последний торговый день перед опубликованным отчетом о потенциальной продаже компании. Общая цена покупки включает принятие долга. Ожидается, что сделка будет закрыта во втором квартале следующего года.

Крупнейший американский домовладелец коммерческой и жилой недвижимости, Blackston, согласился продать казино Cosmopolitan и отель в Лас-Вегас за $5,65 млрд. Согласно заявлениям компании, за 7 лет Blackstone получила десятикратную прибыль от инвестированного капитала.

Согласно письму Blackstone инвесторам, общая прибыль после продажи составит около $4,1 млрд, включая денежный поток от операций с недвижимостью. Другими словами, компания вернула почти в 10 раз больше капитала, чем инвестировала в Cosmopolitan, говорится в письме Blackstone.

В 2022 году рынок слияний и поглощений показал небывалый рост — уже в первом полугодии стоимость сделок достигла рекордных $3 трлн. Согласно исследованию Baker Tilly и Mergermarket, 75% респондентов считают, что в конце 2022-го улучшатся условия финансирования. А это значит, что 2022 год предвещает нам новые рекорды на рынке слияний и поглощений. «Инвест-Форсайт» составил рейтинг самых крупных сделок 2022 года.

Компания Sykes Enterprise, которая предоставляет корпоративные услуги, помощь клиентам и техническую поддержку, будет продана Sitel Group, международной фирме по обслуживанию клиентов. Sitel Group купит все обыкновенные акции, находящиеся в обращении, за наличные по цене $54, что на 31,2% больше, чем цена до того.

Виды сделок для ООО, которые считаются крупными в 2022 году

Некоторые виды сделок, совершаемых ООО, совершаются в строго оговоренных законом рамках. Такими сделками могут быть так называемые крупные сделки (соглашения, договора ). Если особый порядок при этом не соблюдён, то они не признаются действительными. Ещё до начала её совершения юрист определяет статус — крупная она или нет.

Для одобрения соглашения собирается общее собрание участников общества (акционеров), где решается вопрос об одобрении крупной сделки. Составляется проект решения об одобрении соглашения между субъектами. В этом решении указываются: цена приобретаемого имущества, непосредственно сам предмет сделки и сторона приобретатель. Если же договор заключался в ходе торгов, то выгодоприобретатель не может быть указан в решении. Это же правило действует при каких-то иных случаях, когда выгодоприобретатель не смог быть определён к моменту одобрения.

Решение, принимаемое общим собранием, обеспечивается присутствием всех участников. Участники должны быть извещены заранее. Руководитель предприятия знакомит присутствующих с повесткой собрания. Порядок проведения собрания определяется законом об ООО, уставом и другими документами самого предприятия. В работе допускается перерыв, не ограниченный по времени.

• Обращение руководителя учреждения о предварительном согласовании. В этом документе указывается: цена и сроки, предмет сделки и стороны, финансовое обоснование целесообразности. К обращению должна быть приложена опись документов.
• Заверенные копии отчётности по бюджету за последний год с последней датой отчётности. Заверяет формы бюджетной отчётности главный бухгалтер.
• Проект договора, в котором обозначены все условия сделки.
• Отчёт об оценке рыночной стоимости имущества. Оценка проводится не раньше чем за три месяца до предоставления отчёта.
• Указание всех видов задолженностей, должников и кредиторов.

Данные о соглашении оформляются подписанным протоколом собрания. Решение считается законным, если не противоречит уставу и действующему законодательству. Не указанные в протоколе существенные условия, автоматически делают сделку неодобренной.

— Не стоит. Выгоднее положить деньги на депозит под 18-20% в разных банках и арендовать квартиру. Аренда пока будет стоить примерно 5-6% от стоимости квартиры, а депозит принесет вам 18-20%. Есть резон сохранить деньги на руках в виде рублей, долларов или скажем китайского юаня. А через полгода снять и купить квартиру на 20-30% дешевле.

Советую задуматься над программой трейд-ин: помогайте людям оценивать их старое жилье и подбирать новое, так сможете их привлекать. А потом выводите на сделки, например, предлагайте скидку при покупке на этой неделе или бронирование без заморозки цены. Затем закрывайте брони и получайте продажи.

Банки пока в шоке и не знают, что делать: кому выдавать ипотеку, кому нет, как просчитывать риски. Сейчас они могут отзывать и предодобренные кредиты, даже в ущерб своей репутации. Поэтому, если у вас есть одобрение, бегите и оформляйте, пока они не передумали.

Аренда будет расти. Есть те, кто откажутся от покупки и будут арендовать — это повысит спрос, с одной стороны. С другой стороны, арендодатели поймут, что те 5% годовых, что им приносила сдача в аренду, ерунда. Нужно будет либо повышать цену примерно на 30%, либо не сдавать. Потому что сдавать и не зарабатывать смысла нет.

Выставить на продажу キ продать. Всегда можно отказаться от продажи, но когда у вас уже будет покупатель, вы сможете понять, какой курс сейчас и сколько вы заработаете. А потом решить, что делать с деньгами от продажи: на какую валюту менять и в каких пропорциях. Тут главное — не хранить все яйца в одной корзине.

У Москвы и Тегерана нормальные отношения, но бизнес есть бизнес»

При этом министерство иностранных дел РФ после переговоров его главы Сергея Лаврова с его иранским коллегой Хосейном Амир-Абдоллахияном заявило: «Реанимирование СВПД должно обеспечивать, чтобы все его участники имели равные права в отношении беспрепятственного развития сотрудничества во всех областях без какой-либо дискриминации». Вместе с тем, глава МИД Ирана сообщил, что «некоторые новые предложения американцев не имеют никакого логического обоснования и противоречат заявлениям этой страны о намерении достигнуть соглашения в кратчайшие сроки».

Я напомню, что перед введением президентом США Дональдом Трампом нынешнего пакета ограничительных мер в отношении Ирана в 2022 году, Исламская республика добывала 4 с небольшим миллиона барреля в сутки, экспортировала около 2 миллионов баррелей. В самые худшие времена их экспорт упал до 500 тысяч баррелей в сутки. Потом немного выправился, за счет поставок в Китай до 1 млн баррелей. По мнению специалистов, после снятия санкций Тегеран способен в ближайшие месяц нарастить добычу до 3,8 млн баррелей, а нефтяной экспорт — до 2 млн баррелей в сутки.

На складах, нефтебазах и в танкерах в Иране скопились сейчас десятки миллионов баррелей нефти. Поэтому иранцы могут прямо сразу после снятия санкций выбросить очень большое ее количество на мировой рынок и компенсировать там возникший недостаток углеводородов, который Россия сейчас не сможет восполнить. Между Москвой и Тегераном сегодня нормальные отношения, но бизнес есть бизнес…

Окончательный текст международного соглашения по ядерной программе Ирана уже готов, однако переговоры по нему, восьмой раунд которых проходит в Вене, нужно поставить на паузу из-за «внешних факторов», заявил в пятницу глава дипломатии ЕС Жозеп Боррель. При этом он добавил, что продолжатся контакты для преодоления возникших трудностей.

Однако санкции, обрушившиеся сейчас на Россию, по их количеству намного превысили те, что были введены в отношении Тегерана. Некоторые из этих санкций направлены на значительное сокращение закупок российской нефти. Российские представители заявили, что эти ограничительные меры не должны влиять на отношения Москвы и Тегерана в экономическом, торговом и военно-техническом сотрудничестве. Это несколько удивило партнеров России на переговорах в Вене. Даже если с Ирана какие-то санкции будут сниматься, на России это никак не отразится. РФ закупать иранскую нефть не собирается, а Иран готов продавать ее на мировом рынке активно.

Как заработать на акциях и облигациях в 2022 году

Наш базовый сценарий предполагает, что в следующем году инфляция начнет замедляться. Во-первых, мы ожидаем постепенного разрешения глобальных логистических проблем и ослабления давления со стороны мировых товарных рынков (к примеру, по ряду важных товаров цены уже значительно снизились, началось снижение и стоимости контейнерных перевозок). Во-вторых, текущее ужесточение денежно-кредитной политики, замедление розничного кредитования и ряд макропруденциальных ограничений (мер для минимизации системного риска финансового сектора. – «Ведомости&») для банков, цель которых – охладить рынок потребительского кредитования, уже способствуют и будут способствовать снижению потребительского спроса и, соответственно, замедлению инфляции. В-третьих, государство разрабатывает ряд мер, которые будут сглаживать эффект роста цен на мировых товарных рынках и усиления глобальной инфляции. Среди мер обсуждаются, к примеру, снижение импортных пошлин и субсидирование производителей. И наконец, повышенная инфляция, наблюдаемая в 2022 г., создает эффект высокой базы, что также будет способствовать замедлению роста цен в 2022 г.

В начале 2022 г. большинство участников финансового рынка не ожидали столь значительного ускорения инфляции и соответствующего ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, поэтому не учитывали этот фактор в своих стратегиях. По мере того как инфляция ускорялась и становилось ясно, что ЦБ будет ужесточать монетарную политику, некоторые участники рынка стали сокращать дюрацию (эффективные сроки погашения. – «Ведомости&») портфелей и перекладывать часть средств в инструменты с плавающей ставкой. В 2022 г. ЦБ продолжит проводить жесткую монетарную политику, чтобы вернуть годовую инфляцию к цели 4% в год. При этом существует фактор неопределенности относительно того, насколько жесткой будет денежно-кредитная политика, т. е. как высоко ЦБ поднимет ставку, и как долго такая политика будет продолжаться. Поэтому участники рынка, на наш взгляд, будут с осторожностью наращивать процентный риск (риск возникновения финансовых потерь из-за неблагоприятных изменений процентных ставок. – «Ведомости&») и внимательно следить за динамикой инфляции.

Замедление инфляции позволит ЦБ начать смягчение денежно-кредитной политики, вероятно, во второй половине следующего года. Это, в свою очередь, будет способствовать снижению доходностей выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ), что приведет к росту цены выпусков и двузначному совокупному доходу в данном классе активов. Исходя из этого, мы считаем, что рынок облигаций привлекательнее для инвестиций в следующем году, чем рынок акций, однако этот тренд будет более явным ближе ко второй половине года.

Рынок жилой недвижимости как инвестиционный инструмент имеет низкую привлекательность на текущий момент. Во-первых, требования к ипотечным заемщикам заметно ужесточились (в ряде регионов использование ипотеки стало фактически невозможным), а рыночные ипотечные ставки выросли. С учетом того что значительная доля недвижимости покупается в ипотеку, это снизит спрос на недвижимость. Во-вторых, рост цен на недвижимость в 2022–2022 гг. заметно снизил доступность нового жилья, что также негативно влияет на спрос (например, рост стоимости 1 кв. м на вторичном рынке жилья России в 2022 г. составил 16%, по данным ЦИАНа. – «Ведомости&»). В-третьих, в 2022–2022 гг. наблюдались повышенные объемы продаж недвижимости, т. е. некоторые люди «форсировали» покупки. Это значит, что часть спроса, который мог бы прийти на рынок в 2022–2023 гг., была реализована в 2022–2022 гг. Из-за высоких ставок на долговом рынке и выросших цен на недвижимость мы не ждем роста спроса и со стороны инвесторов. Более того, не исключаем, что инвестиционные объекты, купленные в 2022 г., начнут поступать на рынок, увеличивая предложение. Стоит, однако, отметить, что перспективно выглядит складской сегмент коммерческой недвижимости. Пандемия и самоизоляция подстегнули рост интернет-ритейла, которому потребовались складские помещения, что придало мощный импульс развитию этого сегмента. В стране не хватает качественной логистической недвижимости, в итоге происходит сильный рост арендных ставок и стоимости объектов. Определенную лепту вносят инфляция и рост цен на строительные материалы.

Уходящий 2022 г. оказался полным сюрпризов для фондового рынка: от неожиданных ралли на биржах, ускорения инфляции и, как следствие, ужесточения денежно-кредитной политики со стороны российского ЦБ до появления нового штамма коронавируса омикрон, который обрушил мировой фондовый рынок. О том, чего ожидать инвесторам в наступающем 2022 г., рассуждают директор по инвестициям УК «Сбер управление активами» Ренат Малин и старший управляющий директор УК «Сбер управление активами» Евгений Линчик.

В марте 2022 года Мосбиржа решила приобрести миноритарный пакет акций BierbaumPro AG — разработчика NTPro: онлайн-платформы для внебиржевой торговли валютой. Система имеет доступ более чем к 60 провайдерам валютной ликвидности и демонстрирует оборот в $7,5 млрд. При этом, согласно документам, в течение трёх лет Мосбиржа имеет право поэтапно провести полную консолидацию NTPro. За 2022 год во владении Мосбиржи оказались 25% акций, за которые отдано 329 млн рублей, а в конце октября 2022 года — уже 95%.

Один из крупнейших федеральных ретейлеров в 2022 году делает всё, чтобы сократить разрыв с лидерами рынка — X5 Retail Group и «Магнит». В августе «Лента» закрыла сделку по покупке сети Billa за €225 млн: это 161 торговая точка, сотрудники и инфраструктура цепочек поставок. Благодаря этому приобретению «Лента» становится вторым по величине оператором супермаркетов для Москвы и МО. Кроме того, она может ещё активнее развивать экспресс-доставку продуктов, потому что магазины Billa в столице располагаются удачнее, чем гипермаркеты «Лента», которые в основном находятся близко к МКАД. В течение года ретейлер намерен интегрировать в свою сеть все торговые точки Billa.

Ведущая российская технологическая компания продолжает развивать свои сервисы через поглощения. В частности, в финансовом секторе. В прошлом году «Яндекс» пытался приобрести «Тинькофф», но ничего не вышло. А летом 2022 года компания стала абсолютным владельцем банка «Акрополь», получив все его лицензии: от брокерской и дилерской до универсальной банковской. Сумма сделки составила 1,1 млрд рублей.

Тем не менее ФАС отказала Avito в запросе приобрести «Циан»: по мнению Антимонопольной службы, эта сделка антиконкурентная. По её итогам на рынке появится игрок, занимающий больше 50%, а значит, вырастут цены для всех сторон — и покупателей и риелторов, — и одновременно может упасть качество услуг агрегаторов.

В августе 2022 года Illumina, крупнейшая компания, занимающаяся секвенированием ДНК, закрыла сделку по приобретению своего же стартапа Grail — он проводит диагностику около 50 видов онкологии на ранней стадии. Illumina владела 15% акций изначально, и покупка остальных 85% обошлась компании в $8 млрд. Технологии Grail используют многие мировые BioTech-компании, которые занимаются онкоскринингом. Полное присоединение стартапа к Illumina сделает тесты для выявления рака более доступными по цене, соответственно, охватит больше нуждающихся людей и за девять лет сможет спасти 10 000 жизней.

По данным журнала Inc. со ссылкой на ежегодное исследование «Венчурный барометр», в 2022 году в российские стартапы чаще всего инвестировали крупные экосистемы. На «Сбер», VK, «Яндекс» и другие корпорации пришлось 22 % сделок. Для сравнения: в 2022-м такие сделки занимали 11 %. Эксперты связывают это с усилением конкуренции и консолидацией рынка.

В целом тенденции указывают на стирание границ и переход к транснациональному сотрудничеству. Российские стартапы все чаще привлекают инвестиции из-за рубежа. «Наши» инвесторы тоже охотнее участвуют в раундах финансирования иностранных частных компаний. В игру активнее вступают крупные корпорации, такие как «Сбер» или ВТБ, а вот государство демонстрирует меньше интереса к стартап-индустрии и инновациям.

Среди других интересных капиталовложений можно ответить компанию по доставке товаров Borzo (новое название сервиса Dostavista), которая привлекла $35 миллионов от таких инвесторов, как Mubadala, VNV Global, РФПИ, Flashpoint Venture Capital и др. Оценка Borzo достигла $150 миллионов, годовой рост — 66 %. Благодаря этому стартап завоевал девятую строчку рейтинга от Inc.

Однако рост во многом объясняется общемировой тенденцией развития венчурного рынка — отечественный венчур неизбежно перенимает ее как участник международных процессов. К тому же в игру вступили новейшие частные фонды, созданные незадолго до пандемии. С наступлением постковидного периода они очнулись от ковидного анабиоза и адаптировались к новым рыночным условиям.

Пандемия продолжит усиливать инвесторский интерес к онлайн-платформам и цифровизации. Часть бизнесов намерена остаться в режиме удаленного сотрудничества, поэтому будут широко востребованы технологии в HR-сфере и IT-инструменты для разработки приложений без знания языков программирования (так называемые no-code и low-code tools).